[元來如此] - 富爸爸, 通貨膨脹, 黃金白銀, 美元崩潰, 財商教育文章翻譯

此為翻譯文章，原文網址如下:

http://wealthcycles.com/blog/2011/09/23/Why-Gold-and-Silver-Prices-Fell-the-most-since-2008

原作者: Michael Maloney and the WealthCycles Team

原文發表於: 2011年9月23日

有消息指出，中國令人畏懼的經濟成長開始趨緩，以及對歐元區毫無政治意願解決問題的恐懼，造成今日全球股市大跳水。道瓊工業指數收盤下跌738點 ─ 這是自2008年十月以來最糟的一周。黃金白銀也發生顯著地下跌 ─ 黃金自9月6日1,923.70的高點下跌9.5%；對黃金白銀的持有者來說，2008年暴跌的經驗，或許可以幫助他們比較安心地看待這次的下跌。

就如同今天稍早彭博的報導，"金價下跌只是因為投資者需要現金來彌補在證券和商品市場中燒掉的保證金。"

 "金價下跌超過100美元，每盎司不到1,650美元，因為部分投資人出售黃金以彌補其他資產的損失... '我們視這次金價的修正為暫時性的，類似於2008年初始的下跌,' 庫柏(Suki Cooper)，紐約巴克萊資產公司(Barclays Capital)的分析師，在報告中提到；黃金依然有'有力的背景'支撐。"

造成市場一片混亂的罪魁禍首是: 投資人捕捉到了一個事實，美國聯準會和各國央行的魔術帽，已經開始變不出兔子了。彭博報導說:

 "對決策者拿不出避免全球再次衰退工具的顧慮，導致商品市場在本周重挫。本周內股市市值蒸發了3.4兆美元，驅使MSCI全球指數(MSCI All-Country World Index)進入熊市。"

Bullion Vault的Adrian Ash同樣看見和2008年秋天的相似之處，但他認為除了過度操作槓桿的投資者外，債務緊縮也是一個因素。

"上周聯準會為歐洲注入'流動性'，證明了歐元區銀行的情況非常危急；黃金報價利率(黃金持有者開價的利率)的上升也同樣能夠證明，這些持有黃金的人透過倫敦的批發市場，希望用黃金當做抵押來借出現金。是的，持有黃金很棒，但當你的機構無法在市場上取得更多貸款，或是必須償還美元或人民幣融資時，仍然是握有現金比較好(短期來說)。美元和人民幣過去十年來是許多免費投資資金的來源，的確是造成當前暴跌的核心...

"在商品價格上升時，沒有人注意到加拿大幣的借貸成本低於通貨膨脹；同樣也沒有人因為澳幣每年超過4.5%的利息，而去借美元來買澳幣。這是因為沒有人能借到美元，特別是在歐洲。警訊早已浮現，然而，就像2008年中危機慢慢爬上頂峰一樣的不引人注意。2008年後期，當美元計算的金價沉底時，澳幣和加拿大幣計算的金價卻在當時上漲到歷史高點。今年八九月份，美元金價和澳幣或加拿大幣金價相比，再次創下新高 ─ 這個訊息說明美元金價的新高是'信貸緊縮!'的信號，而不是因為消費者物價通膨所造成，很多經濟學家仍然認為金價必須繼續走高。"

MarketWatch.com在9月15日報導中提到，現金短缺的歐元區銀行，一直以黃金作為抵押來借入美元:

"金融時報引用湯森路透(Thomson Reuters)的資料說，這個舉動已經使得黃金出租利率(指在市場上出借黃金換取美元每月的利息)降到幾乎-0.5%的歷史低點。報導中指出，大量的黃金出借，可能是金價即使在歐元區發生危機，還必須掙扎獲取向上動能的原因之一。"

彭博報導指出，無論如何，如果結局是類似2008年般的發展，目前金價的下跌非但不是黃金牛市的終結，反而更像是個好機會。

"2008年十月，[黃金]下跌百分之18，因為自大蕭條以來最嚴重的經融危機，促使股票和商品市場的損失。貴金屬在之後的兩個月反彈，上漲23%。"

世界各國央行對市場的干預，持續使市場動盪及投資者恐慌。環顧不斷膨脹的貨幣泡沫以及無法持久的世界債務水準，所有的信號都告訴們，史上最大的財富轉移仍然橫躺在我們面前。知情的投資者抱有自己的計畫，並持續計畫直到基本面的訊號顯示周期結束為止。牛市的道路上一向都伴隨著恐懼，但這些恐懼只是想令你害怕；除非你真的嚇到驚慌失措才會真正造成損失。堅持你的計畫，只在有事實支撐時，才做出合理的改變。